收割利润，年化25.33%

这两天的消费真时候猫一阵狗一阵，昨天大涨，今天又跌，消费都写了好几次了，我还没出手，不给机会啊，昨天看了小我的X宝证券账户，发现又有一个条件单成交，核能转债。

这次是我精研可转债以来第十二个投资成功的案例，投资可转债嘛，只要买的便宜，排除掉问题可转债，剩下的就是个等，等待可转债爆发的那一段时间，然后在高点回落一定幅度后卖出。

核能转债持有的时间13个月，收益率27.7%，年化收益率25.33%，相当不错了吧。

可转债投资策略

2月9日我发表了一篇文章：投资策略再升级，讲解了可转债投资的重磅升级后的策略，当时做了一个转债组合，参考如下链接。下面说说策略的几个要点：

且慢组合地址：https://xueqiu.com/P/ZH2441313

1、投资机会等级划分

以所有可转债为一个标的池，按照可转债价格中位数划分为几个等级，见下表，当价格中位数在110元以内的时候就到了比较好的投资机会，我把它定义为四星级的投资机会；当价格中位数在100元以内的时候就到了非常好的投资机会，我把它定义为五星级的投资机会；

2月8日那天可转债价格中位数为100.4元，到了本轮最低位置，下图中红色箭头处，我在那天买入10万元可转债，并在雪球建立了一个组合，目前盈利32%+，现在来看当时确实把握住了这次机会。

今天（9月28日）可转债中位数119元，可转债指数从2月以来不断创新高啊，属于一星级别，处于高估阶段啦，目前并不是投资可转债的好时候。

看下图中我标注了两个箭头，从今年2月份以来可转债走出了一波牛市，可转债中位数从100，最高涨到124，到现在有所回调也有119元。我在雪球见的可转债抄底组合最高收益率也达到了40%，现在收益率36%左右，我不到算主动降低仓位，我所持有的的25只可转债绝大多数价格都在110元以内，是非常安全的，没有必要卖出。

2、筛选标准

价格小于100元，正股PB≥1.3，溢价率≤40%，企业处于盈利状态。

(1).价格<=100元，从源头上控制可转债的买入价格，防止出现过大的回撤，这是最根本的；

(2).正股PB>=1.3，为未来的下调转股价预留空间，因为绝大多数可转债合同中都包含了这样一个条款，下调后的转股价不能低于每股净资产。

(3).溢价率<40%，不算低，主要了为了能够筛选出足够多的标的；

(4).企业处于盈利状态，查看最新的财报净利润为正，才是我的目标。通过这个基本面指标把那些正股亏损的排除掉，通常正股亏损的可转债表现通常不佳。

**获利了结
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今天盈利的是核能转债。这只可转债都是在价格达到130元之后，我就在证券账户设置了条件单，具体的条件单设置是转债价格大于138元，回落8元后卖出，现在看是没有卖在最高价，但是最高价谁又能知道落在哪里呢，对我来说目前这个策略就挺好。

这只转债的操作也没有做太多基本面的分析，流程就是：

达到条件->买入持有->达到条件->卖出获利

X宝证券可以实现条件单功能，最高点回落8元，且可转债卖出价格>130元，满足这两个条件就执行自动卖出。

自动化条件单工具交易不用人工盯盘，还能多赚一点，有需要证券开户的可以找我啊。

2020年初小鱼精研可转债以来，已获利了结的十一只可转债，总盈利4.2万元。

**后续的买入
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有一段时间没有更新我的可转债标的池了，最近也一直在研究在看，主要是几乎没有符合条件的可转债存在，怎么办等一等吧，看看转债市场有没有回调，能搞买到100以下，PB>1.3，盈利为正的，如果这三个条件都符合，溢价率可以放的宽一点，即使超过100%也没关系。

文章只是传达理念和调仓逻辑，涉及个股，不构成任何投资建议。