2021年10月高股息与价值投资观察与投资复盘

今天花了两个小时把红利相关的东西又看了一遍，做了一下复盘，给大家说一下。

红利行业特点

在中证指数官网（貌似中证指数官网改版啦）找到中证红利指数，看下行业分布。

强周期行业有，原材料和能源，这两个占比达到了40%；所谓强周期即盈利不稳定，盈利好的时候非常好，利润突飞猛进，盈利差的时候甚至都是大幅亏损的行业。

中周期行业有，工业，工业在原材料的下游，周期性较原材料弱一些，算是中周期。工业在指数中占比12.33%，我们算他有一半的强周期，算6%吧。

弱周期行业有，金融地产主要是银行，有一定周期性，咱们国家的银行非常稳定。周期波动不算大。剩下的行业包括金融都当作弱周期股来处理。

整体算下来，中证红利指数的强周期行业占比达到了46%，近一半的水平，所以可以说强周期行业的涨幅决定了中证红利的涨幅。

把中证红利指数切换到年K线，今天开盘4595点，最高5786点，最高涨幅为26%，目前有一定回撤，现在的涨幅是14%。

中证红利的涨跌与强周期股息息相关，我们用大宗商品来代替强周期行业，做下对比，如下图，我们发现中证红利与大宗商品指数的走势几乎是完全相关的。可以说今年中证红利的涨幅几乎都是这些强周期资源类品种贡献的。

一个担心：

对于煤炭、钢铁、有色等大宗商品屡创新高的时候，我们就要有一个意识，强周期品种的价格波动是非常剧烈的，周期波动的，涨的高了就会跌，跌的多了就会涨，绝对不可能涨起来没完。

而且我也预测不了究竟能够涨到什么时候，所以在9月16日那天发车卖出了两份中证500，一份中证红利。（注：中证500的行业里也有很多强周期成分股）。看下图，几乎就卖在了区域顶部，当然了这是运气成分居多。

后续计划：

当时的计划是，如果再涨一涨，还会拉开价差卖出，没想到这之后中证红利就开始大幅回调，从最高点回调到现在有10%左右啦。

剩余的部分暂时不会卖出，继续持有，中证红利指数每年12月的第二个星期五调整指数成分股，把涨幅比较多的，股息率比较少的置换掉，如果这期间不出现巨大的跌幅的话，能够保住一部分胜利果实。

如果出现大幅下跌，我再把卖出的那一份买回来，相当于做了个波段。

就这样吧。

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