亚太转债：卖出逻辑与交易复盘

这次是我精研可转债以来第十八个投资成功的案例，投资可转债嘛，只要买的便宜，排除掉问题可转债，剩下的就是个等，等待可转债爆发的那一段时间，然后在高点回落一定幅度后卖出。

亚太转债是我去年刚开始认真研究可转债买入的标的，最早的一批，于2020年2月买入，持有22个月，中间扣税后的分红约90元。亚太转债持有成本95.55元，本次盈利约1500元，盈利百分比38%。

可转债投资策略

2月9日我发表了一篇文章：投资策略再升级，讲解了可转债投资的重磅升级后的策略，当时做了一个转债组合，参考如下链接。下面说说策略的几个要点：

雪球小鱼抄底可转债组合地址：

1、投资机会等级划分

2月8日那天可转债价格中位数为100.4元，到了本轮最低位置，下图中红色箭头处，我在那天买入10万元可转债，并在雪球建立了一个组合，目前盈利32%+，现在来看当时确实把握住了这次机会。

今天（10月11日）可转债中位数119.8元，可转债指数从2月以来不断创新高啊，属于一星级别，处于高估阶段啦，目前并不是大规模投资可转债的好时候。

从今年2月份以来可转债走出了一波牛市，可转债中位数从100，到今天（12月23日）可转债中位数到了127.7元，本轮最高发生在12月1日可转债中位数128元。今年的可转债等权指数、均价、中位数都在不断创新高。在这个不断上涨的过程中要特别注意风险。我在雪球见的可转债抄底组合收益率也达到了50%+，我不打算主动降低仓位，我所持有的的22只可转债绝大多数价格都在112元，还是很安全的，没有必要卖出。

2、筛选标准

价格小于100元，正股PB≥1.3，溢价率≤40%，企业处于盈利状态。

(1).价格<=100元，从源头上控制可转债的买入价格，防止出现过大的回撤，这是最根本的；

(3).溢价率<40%，不算低，主要了为了能够筛选出足够多的标的；

**获利了结
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这次盈利的是亚太转债，今天手动卖出的，这只转债我放在了HT证券的账户上，由于这个券商不支持可转债的条件单，所以在12月1日最高价格到了139.6元，回落8元没有卖出啊，看人工监测真是太费劲啦。12月份以来，亚太转债的价格始终在130元附近来回横跳，有条件单功能的话等着成交就好，我也是醉了太折腾人了，每天都要看一下，今天上午看价格到了132元，赶紧卖出吧，我也清净啦。

大家千万注意，我在文章中写到买入卖出那些转债，都是基于摊大饼的形式，比如我目前还持有22只可转债，每只占比在4%~10%之间，大家千万不要把一两只转债买成重仓，切记。

今年可转债做的好，并不是我有多大的能耐，还是赶上了这一轮可转债的牛市，相反的例子，今年做价值投资的股票组合就非常惨淡，从最高盈利20%+，到最高浮亏近10%，回撤非常巨大。今年整体组合浮亏控制的比较不错，是均衡配置的结果，有涨的，有跌的，能够有效平缓波动。

可转债操作流程：

这只转债的操作也没有做太多基本面的分析，流程就是：

达到条件->买入持有->达到条件->卖出获利

利用券商APP条件单功能，最高点回落8元，且可转债卖出价格>130元，满足这两个条件就执行自动卖出。自动化条件单工具交易不用人工盯盘，还能多赚一点，非常不错。

2020年初小鱼精研可转债以来，已获利了结的十六只可转债，总盈利6.38万元。

**后续的买入
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目前我在雪球的可转债组合还有23%+的现金，现在符合条件的可转债一个也没有，即使把条件放宽也没有符合条件的可转债存在。看了下浦发转债PB只有0.38，溢价率确有70%+，溢价率太高，又没有下调转股价空间，不符合，继续暂停买入。

关于可转债买卖四原则、投资机会等级、到期收益率与溢价率判断，完整版已整理在《可转债：市场波动下的组合表现与操作复盘等 4 篇相关记录合并版（2024—2026年）》，本文只保留当期的操作与数据。