招商银行：买入逻辑与估值分析（07-15）

进入7月份以来，浮亏逐渐加大，又有了心痛的感觉哈。今天达到条件执行买入操作。

分红再投资

今天我关注的几家银行都分红除权了，包括农业银行、中国银行、招商银行等。

农业银行持有33300股，每股分红0.2068元，分红6886元。

招商银行持有1700股，每股分红1.522元，分红2587元。

两者之和约9500元，我一股脑都加到农业银行啦。今天农业除权后还是上涨的，有近1个百分点的涨幅，开盘后没啥犹豫，在2.77元买入3600股，花费9972元。

其实呢，第一年的分红再投资，在我看来是左手倒右手，你在分红除权当天之前买和之后买，都是差不多的。高股息股拿分红这件事情从长期看是有意义的，毕竟还有填权存在嘛。

我给大家举个例子假设农业银行股价1元，股息率约7%，也就是每股分红7分钱，我们也假设农业银行未来没有成长性，每年赚到的净利润都是一样的，分红率30%，每年的分红金额也是不变的，也不发生填权。

第一年除权后是0.93元，第二年依然分红7分钱，股息率变成了0.07元/0.93元=7.53%；

第二年分红除权后，农业银行的股价为0.86元，第三年依然分红7分钱，股息率变成了0.07元/0.86元=8.14%；

这样无限循环下去，股价无限接近于0，每年分红再投资能够买入的股份也极大，很快你就会把整个农业银行都买下来，所以可能嘛，不可能的，长期看来必然会发生填权，高股息高分红自然是有意义的。

我还在关注着招商银行和腾讯，招行今天分红每股除权1.522元，招行今天也只是略微下跌，继续观察吧，如果跌破1.1倍PB，不排除加一次仓。

腾讯今天依然下跌，而且跌幅还不小呢，今天我的账户录得的浮亏绝大多数都是腾讯的贡献，周二在跌破340港币，338港币处加了1手，把腾讯的持有成本降低了7港币。今天到了325港币以内，与上次价差没有拉开太多，最后一手还是等等最好。

风险提示：文章仅为个人观点，不作推荐，风险自负。

==============

小鱼在用的智能条件单券商，点击阅读原文，可享万1.5低佣。