2023年9月可转债：卖出逻辑与交易复盘合集
这篇月度合并版把2023年9月围绕「可转债：卖出逻辑与交易复盘」发布的 2 篇记录合并成一份完整的阅读材料，时间从2023年9月6日到2023年9月13日，正文约 1677 字。
原文分别发布于2023年9月6日、2023年9月13日，下面按时间顺序排列，每一条都保留了当时写下的判断、操作与市场背景。
9月6日：可转债：卖出逻辑与交易复盘（09-06）
从去年下半年到现在每周都在持续不断的加仓可转债，但今年的卖出次数却屈指可数，今天有一笔卖出操作给大家说说。
可转债投资优化
从去年下半年到现在几乎每周都在持续不断加仓可转债，目前可转债在小鱼所有组合中已经成为第二大持仓品种，占比超过28%，与第一大仓位的股票相比差距不到一个百分点。未来肯定会成为第一大持仓品种，所以啊，可转债是小鱼最重要的一个投资标的。
随着仓位的不断上升，以及我对这个品种的理解不断加深，有些想法或者说是投资策略需要进一步更新：
老的投资方法：
在面值附近买入可转债，持有到130元以上，出现一定回落后卖出可转债。一句话就可以总结我之前的可转债投资策略。
可转债投资方法优化：
**1、较短的到期时间，**把到期时间由低到高排序，到期时间越短越好，管理层促转股的意愿会比较强，从买入到获利了结等待的时间会比较短。
**2、到期收益率为正，**然后找到期收益率为正的转债，到期收益率为正，保证了最差的情况到期也能收回本金，风险相对较小。
3、最新周期盈利为正，盈利为正，确保正股基本面能说得过去，不会存在明显问题。
5、**（新增）**短期涨幅过大的可转债，脉冲式上涨的可转债，做一定的波段操作。
卖出部分可转债
今天卖出的主角是多伦转债，多伦转债持有的时间可是相当长了，最早2021年初可转债大熊市的时候就买入过50张，后来2022年的9月和12月分别买入90张和100张。最后一次是今年的1月份以106.82元买入100张。
我认为多伦转债是一只惰性比较强的债，大多数时间都是在某个区间波动，最高涨到130元之后，就回落了，在130元以上的时间极短。惰性如斯，不好搞，我想不如做做波段吧。于是选了一个前期高点121.5元，作为卖出点设置了条件单。
小鱼是8月30日设置的条件单，设置在121.5元卖出80张（卖出前总计持有340张），没想到这么快就成交了。成本价从101.681元下降到了99.451元，成本降低了两元多，效果还是不错的。如下图这种日内波动，如果不是借助条件单的话，是很难成交的。
附上交易记录
9月13日：可转债：卖出逻辑与交易复盘（09-13）
从去年下半年到现在每周都在持续不断的加仓可转债，但今年的卖出次数却屈指可数，今天有一笔卖出操作给大家说说。
可转债投资优化
从去年下半年到现在几乎每周都在持续不断加仓可转债，目前可转债在小鱼所有组合中已经成为第二大持仓品种，占比近28%，与第一大仓位的股票相比差距一个百分点左右。未来肯定会成为第一大持仓品种，所以啊，可转债是小鱼最重要的一个投资标的。
随着仓位的不断上升，以及我对这个品种的理解不断加深，有些想法或者说是投资策略需要进一步更新：
增加波段操作：
最近新增加的一条可转债投资策略优化，因为现在毕竟是大仓位投资可转债，不像以前那样可转债的仓位不多，所以就要考虑资金利用效率的问题，如果买入的可转债短期内出现了超过10%的盈利，或者脉冲式上涨了几个百分点甚至十几个百分点时候，我打算卖掉约20%~30%的仓位，用以降低持仓成本，同时呢，卖出所得资金可以买入新的价格合理的可转债，这样资金运用的效率有所提升。
还有其他一些方面的优化，也在不断考思考中，慢慢完善到我的可转债投资策略中。
卖出一只可转债
今天卖出的主角是铁汉转债，铁汉转债是去年7月份买的，到现在也一年多时间啦，当时决策买入铁汉转债主要开始看中了它是一只临期债，距离到期只有一年半左右的时间，想着公司管理层如果不想还钱的话，就会通过下修、释放利好等等方式拉高股价，促进转债强赎。
结果大家也知道了，现在铁汉转债距离到期只有三个月的时间，三个月时间实现强赎机会是不可能完成的任务，它的期权价值几乎归零，所以决策卖出。
铁汉转债成本持有一年多只赚了200多块钱，略胜于无吧，好在啊，不像股票资产，如果从去年持有到现在肯定亏损幅度不小，其实也不错哈。
合集说明
把分散的记录合并成一篇，是因为同一主题下逐篇发布的短记录重复度很高：核心方法论、风险提示和组合链接在每篇里都会重复出现一次，读者很难从单篇里看出完整脉络。合并后同样的信息只讲一遍，真正有增量的是不同时间点的数据与判断。
从内容分布看，这一段时间的记录集中在买入与建仓（14 次）、卖出与减仓（15 次）、可转债（43 次）、仓位与资产配置（10 次）、转债定价指标（5 次）。
需要如实说明的是，合并会丢掉原有的发布时间线：单篇之所以有价值，是因为它记录了当时市场环境下即时的想法；合并后它们统一呈现为一个合集页面。如果你关心的是「什么时候写下了哪个判断」，应该回到雪球或公众号的原始发布记录；如果你只想要一套完整的方法论与复盘，合集的阅读效率更高。
关于可转债买卖四原则、投资机会等级、到期收益率与溢价率判断，完整版已整理在《可转债：市场波动下的组合表现与操作复盘等 4 篇相关记录合并版（2024—2026年）》，本文只保留当期的操作与数据。