2024年10月投资思考观察与投资复盘合集

这篇月度合并版把2024年10月围绕「投资思考观察与投资复盘」发布的 2 篇记录合并成一份完整的阅读材料，时间从2024年10月9日到2024年10月15日，正文约 2201 字。

原文分别发布于2024年10月9日、2024年10月15日，下面按时间顺序排列，每一条都保留了当时写下的判断、操作与市场背景。

10月9日：2024年10月投资思考观察与投资复盘（10-09）

新股民入市第一天就大跌，难啊。

心态心态

炸裂的投资心态：

今天是国庆期间开户的新股民入市第一天，就遇到了大幅下跌，在牛市大赚一笔的冲动，瞬间就被浇灭了。对于新股民们来说，前段时间看到指数、个股大涨、涨停，恨不得立马就买入，结果没有账户，火急火燎的完成了开户，没相当第一个交易日就碰到了大跌。

究竟是买还是不买，买了可能立马被套，不知道啥时候是个底；不买吧，过两天又涨上去了，恨的拍断大腿，这么好的回调机会都没有把握住，不断地患得患失。

说实话，以前小鱼是个小韭菜的时候就是这样的心态。不断地患得患失，不知道究竟是买还是不买，真买了，赚一点就想卖出获利了结。或者是浮亏了，硬挺着，不断加仓降低成本。总之，所有散户犯的错误，都在小鱼身上一一体现，真的是一言难尽。

升华啦：

经过几年的不间断学习和实践，我已经成长为较为成熟的投资者，成熟的投资者最主要解决的两个问题是：

(1)、什么时候买：

以前这个问题可复杂了，我也学过价值投资，有各种各样的估值方法、PE/PB/PS，现金流折现等等，结果发现买的几乎所有价值投资标的，都买贵了，在这一轮大熊市，跌幅百分之四五十比比皆是。

现在呢，我实践的高股息投资+可转债投资，两种投资模式，有非常明晰的指标，告诉我们什么时候买入，比如在股息率较高且分红稳定的时候买入；比如可转债在到期收益率为正，面值附近，且基本面良好的时候买入即可。

需要分析的内容极其简单，看一个标的，5分钟时间就足够啦。同时呢，为了避免个股、个债出现黑天鹅事件，咱就分散到几十只去好啦，做组合投资。

(2)、什么时候卖：

这个也很简单，高股息组合中的标的，只要股息率降低到了3.5%或以下的时候就可以考虑卖出，因为我们从股息率百分之五六甚至更高的时候持有，到股息率3.5%或者以下的时候，股票涨幅至少都超过50%了，已经有了足够的获利空间。

可转债更简单，我在可转债上的经验更加丰富，按照标准卖出的可转债标的已经达到了50多只，另外置换操作也有大几十只，交易足够多。可转债只需在价格达到130元以上，开始持续关注，在价格上涨的过程中利用条件单功能，分批次卖出即可。

举个例子

给大家举个既成功又失败的例子，中国平安。前几年是作为深度价值投资标的选择的，当时是利用了保险行业的估值指标内含价值PEV来衡量的，在PEV中枢以下开始投资，越跌越加仓。结果加仓加在了大半山腰上。

大家也知道这几年中国平安都跌到什么程度了，最多的时候这一笔价值投资的中国平安浮亏50%。对我来说是多么多么不可思议呢。

如果按照股息率投资模式，在股息率大于4%的时候买入，对应价格大体是47元左右，中国平安最低发生在2022年10月份的32元，最大浮亏32%。如果在下跌的过程中加仓2~3次，能够把成本控制在40元左右，这样浮亏就会大幅度减少。

也不怕大家笑话，我在学习价值投资的时候买入的中国平安到现在还持有呢，回本有望，给大家看看。

再给大家看看，我利用高股息投资逻辑，买入的中国平安，现在盈利超过45%。在高股息组合中买入的中国平安仓位不高，就买了2万元，主要是因为分散配置的要求，高股息组合持仓达到了56只之多，所以单只也不太可能买很多。

至于卖出呢，我打算在中国平安的股息率在3.5%3%区间卖出，对应价格69元81元。大概再涨15%~30%就差不多了，拭目以待吧，看看有没有机会卖掉它。

10月15日：2024年10月投资思考观察与投资复盘（10-15）

今天写写文章，和我经常关注的两个大V比比收益，为啥选的是这两个大V呢，因为五六年前后我跟过其相关的组合，组合类型比较比较相似。

**和大V比收益
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1、历年投资收益：

2021年初的小牛市结束以来，我想绝绝大多数人投资A股的人，都是亏损、大幅亏损的。小鱼也不例外，21年-23年连续亏损三年，下表是我投资以来的历年收益情况，只能说合格吧。

（以上数据截止到上周五10月11日）

这个收益率吧，5%多点，但我认为依然超过大多数投资者，最起码没亏钱，六七年下来，还赚了百分之四十多，虽然绝对收益确实不高，相对收益大幅领先沪深300和我作为比较基准的中证800。同期中证800净值0.94，即亏损6%。这么一对比还说得过去哈。

2、与孟岩比收益

孟岩前几年作为联合创始人创建了且慢，并且动员E大（微博：ETF拯救世界）来且慢做了长赢指数投资150计划，所谓的150是指总投入资产分为150份，每次计划投入几份。孟岩当时投入了500万，跟这个长赢的计划。

后来，孟岩离开了且慢，创立了有知有行，也有类似于长赢指数投资计划的产品，叫做长钱计划，孟岩这几年都有公开数据，一般是在微博或者公众号上发布，有公开数据，所以能对比一下。

以下数据来自孟岩微博，是截止到2024年10月11日的收益率情况。

小鱼和孟岩的这个组合起步时间是差不多的，这几年我的收益是43%左右，孟岩是53%；我的年化收益是5.4%左右，孟岩是6.2%左右，整体差距不是很大，可以说成绩相当。

收益稍有差池，我认为主要的原因还是前两年自己搞了所谓的价值投资，买入了很多个股，亏损较多，而且前前两年股权类资产的仓位过重，有七八成之多，所以21-23这三年亏损相对较多。

3、与E大比收益

E大的公开成绩是参考在且慢上的长赢指数投资150计划。长赢计划是2015年那轮牛市顶峰他清仓后开始的，到现在运行已达到9年多时间啦，我跟的时间相对比较早了，大概是2016年下半年开始跟的。

后来从2019年初开始，我自己慢慢深入研究投资，并开始写公众号，之后不断探索各个投资品种，后来就不再跟计划了，而是逐渐做自己的投资组合，2023年上半年投资体系定型+闭环，开始实践：股债均配+可转债投资模式+高股息投资模式，这一整套体系实践实践已经近两年时间，未来大概率不再变化。

E大的这个组合整体盈利50%+，年化收益率5.2%，也和我的组合相当。

能够取得与两位投资界大V差不多的成绩，小鱼感到非常欣慰，没有出现大幅亏损，还能战胜货币基金，在三四年大熊市真的不容易，未来，咱们共勉，继续进步。

合集说明

把分散的记录合并成一篇，是因为同一主题下逐篇发布的短记录重复度很高：核心方法论、风险提示和组合链接在每篇里都会重复出现一次，读者很难从单篇里看出完整脉络。合并后同样的信息只讲一遍，真正有增量的是不同时间点的数据与判断。

从内容分布看，这一段时间的记录集中在买入与建仓（13 次）、卖出与减仓（7 次）、回撤与浮亏（11 次）、分红与股息率（8 次）、可转债（7 次）、估值判断（2 次）、仓位与资产配置（3 次）。

需要如实说明的是，合并会丢掉原有的发布时间线：单篇之所以有价值，是因为它记录了当时市场环境下即时的想法；合并后它们统一呈现为一个合集页面。如果你关心的是「什么时候写下了哪个判断」，应该回到雪球或公众号的原始发布记录；如果你只想要一套完整的方法论与复盘，合集的阅读效率更高。