2025年4月高股息与价值投资观察与投资复盘（04-30）

昨天一只持仓股出现暴涨，涨幅近8%，它就是海利尔，小鱼浮亏很大的一只高股息股票，今天谈谈。

海利尔

1、投资历史：

海利尔这一只股票最早是在2023年8月第一次买入，当时计算股息率用的是2022年的分红，公司赚了4.6亿元净利润，分红3.4亿元，每股分红1元，小鱼买入价格16.89元，对应的股息率为1/16.89=5.92%，当时这个股息率还是非常不错的。

2024年3月，再次买入海利尔，当时2023年的年报还没有公布，依然还是用2022年1元/股的分红，买入价格14.07元，相比第一次买入的价格，下跌了约17%。因为当时已经能看到2023年前三季度的业绩，与往年差不多，预计也能实现四个多亿的净利润，每股1元的分红大概率能够保持住。

谁能想到，2023年报公布后，分红腰斩，只有0.5元/股。2024年7月份分红了700元，这样小鱼整体持有海利尔的成本为14.786元，按照0.5元/股的分红，持仓股息率为：0.5/14.786=3.38%。这个股息率还没有小于3%，所以也就一直拿到了现在。

2、股价走势：

进入2024年海利尔业绩大幅下滑，股价也一路下滑，最低跌到了10.25元，相比于2022年11月份最高28.05元，最大跌幅达到了63%。小鱼买入的这两份海利尔最大浮亏也超过了30%。因为我做的高股息组合是出于极度分散的模式，海利尔在高股息组合中的占比仅有1.7%，所以并未过多关注一直都放在哪里。

3、年报及一季报：

4月29日海利尔公布2024年报：

4月29日海利尔公布2025一季报：

我再把报表切换到季度模式，季度净利润从2024年一季度的9073万，24年二季度7138万，三季度3375万元，四季度-1450万元，净利润连续四个季度大幅下滑。而到了2025年一季度，净利润止跌回升，甚至在24年一季度的基础上还有十五个点的上升。

所以啊，市场可能是认为海利尔这家公司的低谷期已经过去了，利润不说有多大增长，只要能回到每年赚四个多亿的状态就挺好。所以昨天海利尔这只股票大幅上涨。

4、卖出方案：

小鱼持有的海利尔成本14.786元，2024年报公布后，每股分红0.5元，我的成本对应的股息率为：0.5/14.786=3.38%。现在海利尔的股价是12.6元，我还浮亏约14%。我打算在股息率2.8%左右卖出，对应股价为：0.5/0.028=17.86元。

那么我会有20.8%的盈利空间，计算公式（17.86-14.786）/14.786=20.8%。如果能在分红之后卖出，还能多得到0.5元每股的分红，预期盈利会达到25%左右。

只要海利尔在接下来的两三个季度业绩保持向好，我认为股价达到18元附近问题不大。好啦，今天就写到这里吧。

风险提示：文章仅为个人观点，不作推荐，风险自负。

==============