腾讯控股：买入逻辑与估值分析（07-17）

2020年3月份开始投资腾讯控股到现在累计盈利达到了30个W，是小鱼投资生涯中一个重要的里程碑，给大家念叨念叨。

腾讯控股

1、买入

历史上，小鱼最早从2020年3月开始买入腾讯，最晚一次买入是在2023年12月，累计买入16次，累计买入2100股，最低买入价209港币，最高买入价602港币。平均买入成本378港币/股，在这个过程中成本控制并不理想，有大量四百多港币、五百多港币买入的，这个成本可真是不算低。

2、分红

小鱼在持仓腾讯控股的过程中，一共经历了六年的分红，累计分红金额为1.53万元，是人民币哦。这些分红也是有效地降低了腾讯的持仓成本。

3、卖出

第一次卖出，2024年4月26日我在344港币减仓1手，当时的卖出价格和我的成本线几乎一致，真的就是回本就卖。

第二次卖出，2024年5月20日以396.8港币卖出1手。

第三次卖出，2024年9月25日以409港币卖出1手。

第四次卖出，2025年2月7日以432港币卖出1手。

第五次卖出，2025年2月17日以498港币卖出1手。

第六次卖出，2025年3月6日以535.5港币卖出1手。

第七次卖出，2025年3月19日以542港币卖出1手。

七次卖出交易都标注在了下边的K线图上，基本就是在红框中这段持续上涨的时间。基本上做到了在上涨过程中，拉开差距卖出。

4、开启波段操作

4月2日以496港币买入1手，这次是波段操作，相当于是把3月19日542港币卖出的腾讯控股买了回来。

4月9日开盘无论是A股还是港股都经历了一场血雨腥风，指数跌停的比比皆是，腾讯控股当天巨幅波动。正好趁这个机会把之前卖出的腾讯控股都接回来。

当天开盘后没有过多犹豫先下单1手，成交价格458.8港币，对应把3月10日535.5港币卖出的那一手接了回来，不算手续费的话，这一手的差价就达到了7670港币，也是非常可观了吧。

然后，我盯盘了一段时间，在451港币又下单买入了1手，对应把2月19日498港币卖出的那一手接了回来，不算手续费的话，这一手的差价就达到了4700港币，也还是非常不错的。

至此卖出的7手腾讯控股已经接回来3手。4月9日当天腾讯控股最低跌到了420港币附近，巨幅波动都在一天之内完成了，因为今天已经接回来两手了，所以也就没有再次出手。谁知道腾讯控股就此反转，没有再创新低。

5月12日腾讯涨到了500元上方，卖出一手，相当于把4月9日450港币买入的那一手波段仓位出掉了。

目前持有腾讯1600股，持仓成本309.6港币/股，盈利收益率66.7%，盈利约30.2万元，正式超过30万元。不过呢，前几年我是中概互联、恒生互联、腾讯控股一起投资的，后来把中概互联和恒生互联亏损清空了，这一块亏了4.7万，所以本轮科技互联网行业的实际盈利是30.2-4.7=25.5万元。

开始投资腾讯控股的时候买入的价格过高，且断断续续不断加仓，导致成本过高的同时仓位也比较高，后续腾讯控股下跌很多后，底部的加仓也无法把成本大幅降下来，好在腾讯足够优质，股价反弹后，到现在的盈利也还不错。

有点像我2024年以来买入的洋河股份，也是初期成本过高，仓位给的也有点多，后来洋河股份股价继续大幅下跌，即使底部加仓也很难把成本降下来，但是呢，只要公司足够优质，后续股价重启上涨之后，相信也不难盈利。

风险提示：文章仅为个人观点，不作推荐，风险自负。

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