凯盛转债：买入逻辑与估值分析（08-25）

上周连续成交了四只可转债，分别是：凯盛转债。富淼转债、崧盛转债、国力转债，其中国力转债还没有写文章总结，给大家聊聊。

国力转债

下表是国力转债的交易记录，国力转债两次买入都是在去年的8月中下旬，正正好好买在了可转债大熊市的最底部，总计买入200张，成本才90元多一点点。

国力转债的两次买入位置，以及卖出位置我都标注在了K线图上，可见国力转债的这一轮投资是真真切切买在了最底部，也卖在了目前可见的最顶部。

想一想去年的一月份，还有八九月份是可转债大熊市，可转债价格在100元以内的，还有100元出头的有一百多只，那会啊，真的是遍地黄金，现在想来还是如果当时重仓投入就好啦。

国力转债小鱼设置的卖出条件单价格是146元，上周五国力转债最高涨到了147.5元附近，条件单达成以146.2元的价格委托卖出。这样持仓200张的国力转债最终盈利约1.11万元，盈利百分位为61%多点。

为啥现在把卖出条件单的价格不断调低呢，为啥现在没有那么多耐心继续持有呢？是因为现在中位数估值价格已经超高了，截止到今天中午收盘（2025年8月25日）可转债中位数来到了近137元，历史新高啊，以往任何时候都没有达到过这么高，可转债市场已经处于非常高估的阶段，现在急需把可转债的仓位降低下来，防止后续出现大幅回撤。

可转债的走势大部分时间都是平平无奇，近乎一条直线，短期因为下调转股价，或者公司有重大利好拉升正股股价，转债也会有一波上升势头，一举突破130元大关，达到卖出条件。

大家千万注意，我在文章中写到买入卖出那些转债，都是基于摊大饼的形式，从2022年开始，小鱼通过每周定投的方式不断加仓可转债，目前持有可转债35只，仓位最多的几只也只有不到5%，大家千万不要把一两只转债买成重仓，切记。

2020年初小鱼精研可转债以来，已获利了结的六七只可转债，总盈利41.77****万元。2025年累计清仓20只，盈利20只，盈利金额为21.85万元。

风险提示：文章仅为个人观点，不作推荐，风险自负。

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