万科：卖出逻辑与交易复盘

今天地产股万科跌的不多，白酒行业跌的倒是不少，于是有了一笔操作，卖出部分万科，换入2手五粮液，给大家说说。

换仓五粮液

有朋友可能要问了，10月底的时候五粮液跌到了133元左右，怎么没在那个时候买入呢？主要是基于几点考虑哈。

1、10月底为啥没换

10月31日是今年二次探底的最低点，站在当时的角度，谁也不知道市场还会不会继续跌。另外呢，给大家说过多次，今年以来一点也没有加仓股权类资产，都是通过各种腾挪转换实现的，卖出一些，买入另一些，总体来说，股权类资产在组合中的占比没有增加。短期来看，股权类资产都是同涨同跌的。

10月底的时候换不换股，对成本很没啥大的影响，因为万科从10月底到今天涨幅也不小，我来对比一下。

收盘价计算，万科10月31日收盘价14.52元，今天价格15.54元，涨幅7.02%。

我们再看五粮液，10月31日收盘价133.5元，今天价格148.83元，涨幅11.48%。

这样看来，当时换五粮液是个好的选择，不过这谁能知道，前一阵支持房地产的《金融十六条》出来后，地产股涨势还是不错的。总体来说，万科也涨了一些，也还行。

2、依然是调整结构

地产行业现在明显是一个走下坡路的行业，这个认知是确定。前两年投资万科是因为有行业向龙头集中的趋势，通过这两年的理解，行业向龙头集中的趋势不是一蹴而就的，可能需要漫长的时间，不确定性更多，即使一直拿着万科，距离回本依然遥远。

现在高端白酒品牌到了20倍市盈率附近，与历史最低相比还有距离，但也是相当便宜的时候，它的确定性更强，高端消费依然还能稳健增长，同样的资金放在五粮液上，赚钱的概率更大。

风险提示：文章仅为个人观点，不作推荐，风险自负。

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