是回盛转债：买入逻辑与估值分析

今天是例行加仓可转债的日子，选择加仓的可转债是回盛转债，小鱼已经持有了100张回盛转债，今天再次加仓买入90张。因为以前分析过回盛转债，这次就简要写一下。

回盛转债

今天为啥会选择回盛转债呢，给大家说说，前一阵可转债市场持续回调，大家看下图，大概有七八个交易日几乎是连续回调，集思录等权指数从2050点，最低跌到约1995点，跌幅近3%；中位数价格从123.3元，最低也跌到了120.3元，跌幅也有2.5%。

小鱼持有的几十只转债也出现了不同幅度的下跌，开始出现了多只浮亏百分之一二的可转债，回盛转债呢，浮亏超过3%，我又看了下各项指标也都不错，就决定加仓它啦。

目前执行的可转债投资策略：

**1、较短的到期时间，**把到期时间由低到高排序，到期时间越短越好，管理层促转股的意愿会比较强，从买入到获利了结等待的时间会比较短。

**2、到期收益率为正，**然后找到期收益率为正的转债，到期收益率为正，保证了最差的情况到期也能收回本金，风险相对较小。

3、最新周期盈利为正，盈利为正，确保正股基本面能说得过去，不会存在明显问题。

4、排除掉金融类转债，如银行、券商等大规模的转债，这种转债正股的PB通常都低于1倍，很难下调转股价。而且溢价率通常又很高，所以要排除掉。

5、**（新增）**短期涨幅过大的可转债，或脉冲式上涨的可转债，做一定的波段操作。

更新后的基本面分析方法，我做个表如下，分析的内容更多，排雷的概率更高。

基本面：

基本面需要观察的几个指标如上表所示。咱们直接填表就可以啦。小鱼观察的六个基本面指标中，有5个还是不错的，所以基本面是过关的。

转债数据分析：

溢价率97%点，溢价率偏高；

PB=1.69，而且转股价可以低于每股净资产，所以下调转股价空间巨大；

到期税后收益率为正，接近1.6%，非常棒；转债价格109元附近；

规模7亿，规模不算高，有“妖”起来的可能性。

剩余年限还可以，约4.2年。

几个指标观察下来都还不错的，所以选它。

基本面指标也相对较好，6个指标中，只有5个指标很好。

2、资金来源

加仓资金1万元来自现金和之前卖出的部分指数基金。

风险提示：文章仅为个人观点，不作推荐，风险自负。

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