2023年12月高股息与价值投资观察与投资复盘

2021年初以来，连续三年，搞投资的，大家日子都不好过，大比例亏损的比比皆是，就我关注的一些财经大V来说，也是这种情况，甚至有很多大V可能会在这一轮直接消失不见，以前赖以生存的投资模式打破了。小鱼还行，远没有到伤筋动骨的时候，还可以熬，熬到守得云开见月明。

股债均衡

经常看我公众号的小伙伴，都非常清楚，小鱼每周都在不断加仓，加仓可转债，加仓股息率模式选中的股票，其实啊，今年净加仓的金额并没有那么多，主要还是调仓的多，卖出了以前持有的一些股票、指数基金等，反复腾挪，还有就是工资收入，也填补了资金空缺。

经过一年的反复腾挪调整仓位，到年底啦，也终于实现了年初定下的目标，股债均衡配置，即股权类资产和债权类的资产各占一半。见下表中各个品种的配置。

在这个悲观情绪的极值期，正是因为小鱼做好了股债均衡配置，显著降低组合整体的波动性，减少最大回撤。今年我的组合整体收益是-2.54%，大家看看下表中主要指数的涨跌幅，最惨的创业板指年跌幅近20%、恒生指数年跌幅近18%，上证指数跌幅也有4%多。

我的比较基准是中证800，今年跌幅10.98%，无论与那个指数相比，我今年的业绩还都说的过去，但毕竟依然还是亏损的，依然有点不开心。

在市场情绪极度低迷的时候，保留一定比例现金资产的优势就体现出来啦，还有资金可以买入，捡点便宜优质的资产。以小鱼为例现在依然还有15%以上的现金，如果定期存款也算现金的话，现金比例超过21%。

未来策略

我现在有两大主力策略，在文章中给大家说过多次，股息率模式+可转债模式。如果今年只看可转债组合的话，收益三五个百分点还是有的，可转债的操作是很难造成亏损的。

但是为什么还要在股票这个池子里泡着呢，还是承担不断亏损，还在不断承受打击呢？

因为我要两条腿走路，不能把所有希望都寄托在一个品种上，可转债最大的优势就是能够下调转股价，如果没有了这个条款，可转债终将沦落到投资价值微乎其微，为了防止这种风险的发生，今年上半年终于找到了股息率投资模式。

虽然小鱼正式开始实践股息率模式才半年，但我有信心未来能够做好这个品种，我在雪球上也建立了两个股息率模式的组合，大家看未来的表现吧。

未来几年小鱼可能会全职投资，全职做投资就要做好充分的准备，如果在21-23年这样的大熊市中依然没有受到太大的伤害，那么我认为就基本合格啦。

未来依然还会继续调整股债配比，比如调整到股债比4:6，那么到了那个时候波动性、最大回撤会被控制在非常小的范围，可以说稳坐钓鱼台啦。

好啦，写到这里有1200多字了，要说的基本都说完了。

私教课：

经过几年的不断走弯路，小鱼的投资体系终于定型，框架是这样的：

总体原则股债均配，在此基础上，股债各一个策略，股是：股息率模式；债是可转债模式。我在公众号文章中多次贴过我做的这个思维导图，非常好地展示了我的整体投资框架和细节，大家可以点击大图查看。这真的是我走了太多弯路之后的终极投资体系，有需要这个终极投资体系的读者，可以参加我的私教课，仅需1000元，一对一几个小时给你讲解明白，达到能上手的程度，课后还有答疑。

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