可转债：买入逻辑与估值分析（01-03）
小鱼一直认为3000点以下加仓，下跌有限，上涨概率极大，本周股息率模式继续双倍加仓。
**开启双倍加仓
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去年上半年小鱼完成了自己的投资体系闭环，正式形成了股息率模式+可转债模式+股债平衡的投资体系。当时开始把部分股权类资产调整到股息率模式，我也在雪球上同步建立了两个高股息组合。经过今天的加仓，目前高股息组合在整体组合中占比约15%。
从去年12月13日上证指数再次跌破3000点以来，到现在已经15个交易日了，3周多时间，开年两个交易日A股依然弱势，依然在3000点以下，持续太长时间啦，我估计双倍加仓股息率模式无法长期持续。
而且股权类资产的上限是50%，目前已经是49.1%了，还有不到一个百分点的空间。下周如果上证依然还在3000点以下，要么不再双倍投入，要么卖出其他品种继续双倍投资。看情况。
本周继续双倍加仓，加仓的个股是福能股份1万元、甘肃能化1万元。
**加仓两只股票
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小鱼本次加仓特意选择了煤炭和电力行业，这两个行业去年涨幅都很不错，是典型的公用事业、资源类，但是让我选择那些耳熟能详的，已经大幅上涨的股票，我也下不去手，经过精挑细选，选了这个基本面还错，又没有经过大幅上涨的票。
这两只股票是电力股福能股份，和煤炭股甘肃能化。
第一只：福能股份
福能股份小鱼之前买过一次，目前是盈亏平衡点附近。火电行业我选了它，主要还是奔着福能分红比较稳定去的。福能股份现在的股息率是3.6%左右，看起来是不高，没有超过4%，主要还是它的分红率是偏低的，只有30%左右，如果把分红率提高到百分之四五十，股息率轻松超过4%。而且呢，最近十年连续分红，分红稳定性非常之高。
券商预测福能股份未来的净利润都很不错，依然处于增长阶段。即使是业绩不增长，能保持在25亿元附近也是很好的，所以啊，未来的股息相当有保证。
其他指标我就不多看了，资产负债率、流动比率、现金流都是非常优秀的。
第二只：甘肃能化
甘肃能化在煤炭行业只能算是一个弟弟，主要是大型煤炭公司涨幅太大了，我下不了手啊，只能选一个各方面条件都不错，还没有大幅上涨的标的。从K线图上看处于底部盘整阶段。
咱们看看甘肃能化分红的稳定性情况：
以去年6.46亿元分红计算，现在的股息率是3.9%左右，基本符合4%的目标。过去十年每一年都有分红，大部分时间分红率在40%左右，2022年业绩大幅增长，分红创了新高，但分红率只有20%。
煤炭行业的净利润肯定不会像2022年那样好了，会稳定在一个合理的区间，券商对甘肃能化未来净利润的预测也体现了这一点。我们保守按照未来每年20亿净利润计算，分红率40%，分红依然还有8亿元呢，对应的股息率会达到4.7%呢。
其他指标我就不多看了，资产负债率、流动比率、现金流都是非常优秀的。
附上交易记录：
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