2024年8月高股息与价值投资观察与投资复盘合集

这篇月度合并版把2024年8月围绕「高股息与价值投资观察与投资复盘」发布的 2 篇记录合并成一份完整的阅读材料，时间从2024年8月13日到2024年8月28日，正文约 1318 字。

原文分别发布于2024年8月13日、2024年8月28日，下面按时间顺序排列，每一条都保留了当时写下的判断、操作与市场背景。

8月13日：2024年8月高股息与价值投资观察与投资复盘（08-13）

哎，现在的市场，什么时候卖都是正确的，什么时候买都是错误的，眼看着上证指数都快跌到2850点了。分析几个标的。

分析几个标的：

1、桃李面包

去年9月底再8.44元买入了约10000元的桃李面包，如下图位置，之后从K线图上看，真是喋喋不休，最多的时候跌幅超过40%，到现在依然还是浮亏30%呢，好在只有1份，在高股息资产组合中占比不到1个百分点。对整体影响不大。

我买桃李主要还是奔着它是一只股息相对比较高的标的，我在23年9月底买入桃李的时候，股息还是不错的，按照2022年分红5.33亿，每股分红0.4元计算，股息率=0.4/8.44=4.74%，对于食品消费行业来说还是相当不错的吧。

2023年报出来后，净利润相比上一年下滑了约10%，还行，不算是大幅下滑，但分红率却大幅下滑，从22年的83%，下滑到23年的50%，直接导致了股息率的大幅下降。

桃李的实控人可能也看到了，下调分红后跌幅是有多么巨大，昨天桃李面包2024年半年报出来了，增加了中期分红，同时把分红率也调整到了66%，虽说不能与2022年及以前相比，但确实比23年的分红有改善。

半年报每股分红0.12元，如果下半年也能分这么多的话，全年分红接近4亿元，预计分红率在65%以上，预计每股分红0.24元，今天的股价是5.68元，对应股息率为4.23%，重回4%以上，所以，我的桃李面包继续拿着吧。

2、海澜之家

每次出手买入一份高股息资产的时候，基本都是一万元附近，现在市场喋喋不休，几乎啥时候买入都是错误的，都会下跌，所以，最近一次出手买入是在8月2日那天买入的海澜之家，只买入了半份5000元。

目前海澜之家浮亏2个百分点左右，它是8月20日出中报，等中报出来后，会择机把另外半份5000元补上。

3、长春高新

我持有的一份长春高新到现在已经浮亏25%左右，一季报营收增长15%，净利润与去年一季度持平，长春高新是本周五（8月16日）出半年报，如果半年报没啥大问题，只要不出现大幅的衰退，能保持当前的营收和净利润水平就行，就会择机买入一份。

好啦，今天就盘点这几个吧。

月线上看，五六七八，已经连跌四个月啦。在股息率模式上，七月和八月只出手了两次，原因是下跌迟迟不见底，且半年报还没公布完，如果半年报营收和净利润下滑，会激发大跌。本周半年报公布完毕，咱就可以适当选一个净利润没有下滑的标的，开启持续加仓模式。

小鱼现在的整体投资组合中，现金所占的比例大体在9.5%附近，现金比例不高。如果市场处于长时间的下跌或者震荡，没有机会卖出的话，如果像以前那样每周投入一份，会使得资金投入过快，现金比例下降过快。

现在，半年报已经公布完毕，该爆的雷也已经爆了，那么一些业绩不错的标的，可以逐步开启买入模式，为了不使现金仓位下降过快，我把每次买入的份额减少一半，每次投入半份。

现在的市场啊，但凡业绩不及预期就死给你看，我的高股息组合中持有标的达到了55只，业绩公布后，几家欢喜几家愁，在这个池子中选一家半年报业绩还不错的买入。

大致有好几个都不错，比如养元饮品、索菲亚、分众传媒、三七互娱等等。本次选择的是分众传媒。选择分众传媒是因为它的分红有保证，近三年的分红率分别是80%、217%、99%。

且，人家有分红规划，2024年-2026年，分红率不低于80%，是不是很给力，公司都通过文字公告给你保证了。

半年报的业绩也不错，营收增长8%+，净利润增长近12%，优秀。而且，现在的股息率达到了5.98%，也是相对比较高的。

基于以上理由，买入分众传媒半份。

把分散的记录合并成一篇，是因为同一主题下逐篇发布的短记录重复度很高：核心方法论、风险提示和组合链接在每篇里都会重复出现一次，读者很难从单篇里看出完整脉络。合并后同样的信息只讲一遍，真正有增量的是不同时间点的数据与判断。

从内容分布看，这一段时间的记录集中在买入与建仓（13 次）、回撤与浮亏（3 次）、分红与股息率（20 次）。

需要如实说明的是，合并会丢掉原有的发布时间线：单篇之所以有价值，是因为它记录了当时市场环境下即时的想法；合并后它们统一呈现为一个合集页面。如果你关心的是「什么时候写下了哪个判断」，应该回到雪球或公众号的原始发布记录；如果你只想要一套完整的方法论与复盘，合集的阅读效率更高。