2024年12月高股息与价值投资观察与投资复盘合集
这篇月度合并版把2024年12月围绕「高股息与价值投资观察与投资复盘」发布的 2 篇记录合并成一份完整的阅读材料，时间从2024年12月23日到2024年12月24日，正文约 1441 字。
原文分别发布于2024年12月23日、2024年12月24日，下面按时间顺序排列，每一条都保留了当时写下的判断、操作与市场背景。
12月23日：2024年12月高股息与价值投资观察与投资复盘（12-23）
从9月24日以来到现在股市涨幅不错，这次可能真的要开启慢牛模式了。好久没有盘点我的高股息组合啦，今天盘点一下。
高股息组合
1、公开组合盘点：
去年5月份，我在雪球上建立了两个高股息组合，每个组合有20只股票，等权配置，两个组合运行也有一年半啦，总体来说还算满意。两个组合盈利基本都在12%左右。
两个组合业绩的好坏可以从总收益排行这里看到，目前两个组合大概都是领先了雪球上77%的组合，且两个组合都领先同期沪深300十个百分点左右。
从红色的实际走势线来看看，组合的回撤相对沪深300等指数，明显低一些，而上涨过程中基本上也能跟得上。体现出了组合的抗跌性、低波动性，而且现在组合开始上扬盈利。
2、实际组合盘点：
小鱼的实际高股息组合持仓62只，这62只股票是包括以上两个组合中的40只的，我认为运行在雪球的两个公开组合，在未来足以满足我公开业绩的要求，所以没有必要再建立过多的组合啦，两个就好。
所以，多出来的二十多只股票，或者在原有标的基础上的加仓，并没有放到雪球的公开组合中。
实际持仓组合的盈利约10%，与公开组合相差不大。分布在18个大类行业中，组合做到了足够分散。以下是实际持仓，包括成本、盈亏情况、占比等。
3、下一步交易计划：
1)、桃李面包、特变电工、豫园股份等几只，2023年的分红率降低了，导致股息率降低，择机把这几只卖掉，已经设置了条件单。其中桃李面包在12月12日涨停当天清了一半的仓位，目前它只亏损了不到900元，控制的还不错。
2)、高股息投资作为小鱼的最重要的一个投资策略，在所有组合中占比不算很高，大概在25%左右，所以后续资金可以考虑向这个方向倾斜。在11月初的那一周大力度加仓了很多只标的，如洋河股份、平安银行、富奥股份、大秦铁路、江中药业、中国石化、元祖股份、唐山港、山东高速，等等。最近又加仓了一点中国石化、唐山港和平煤股份。
最近上证指数出现了一定的回调，到了3350点附近，准备再增加一些高股息资产的仓位。
12月24日：2024年12月高股息与价值投资观察与投资复盘（12-24）
有一家高股息公司，我买过1.5份，各方面数据都很优秀，而且价格也不高。
今天咱们来分析一下景津装备。
1、品质
因为咱的股息率模式原则就是低估、分散、不深研。所以针对景津装备这一家公司没有必要过多研究。只要把握几个指标就好。
对于品质和基本面方面，借助一个付费软件看看具体股票的评分就够了，它根据各种可以量化的指标给予个股1-10分的评分，我认为6.5分以上都没啥大问题，都是基本面相对比较优质的股票。
你看软件给予的评分是7.3分，还是蛮高的，总结的投资亮点权重高于缺点，很好。风险提示中，一个是收现比偏低，另一个是近期股价走势疲弱，其实这个不算什么缺点，如果表现太强势，我们反而没有买入的机会。
2、分红稳定性和持续性
下图是景津装备的分红历史，中间没有间断过。从2019年开始连续分红六年。分红比例大致维持在50%~70%之间。分红比较稳定。
预测股息率：
预测未来景津装备的股息率，要用到两个指标，盈利预测和分红率预测。景津装备前三季度盈利增长位-10%左右，下滑幅度并不大。根据软件的预测2024年其净利润为9.2亿元，同比增长-9%，这个净利润大概率是没啥问题的。
分红率我们就保守偏低一点，拍脑袋定个60%，不算离谱吧。这样预测股息率为：9亿元*60%/现在的市值103.5亿元=5.22%，依然还有这么高的股息率，没有问题。
3、分红募资比：
我们再多看一个指标分红募资比，景津装备只有一次上市首发融资，总计融资5.49亿元，2019年上市以来累计分红26.6亿元，分红募资比达到了近5倍。由此可见未来景津装备的分红稳定性是相当不错的。
4、现金和有息负债：
最后我们再看一下景津装备现金和有息负债情况，公司累计储备现金和现金等价物18亿元，短期负债3亿元，没有长期负债。情况非常不错。
综上，非常值得拥有的一个标的物。
合集说明
把分散的记录合并成一篇，是因为同一主题下逐篇发布的短记录重复度很高：核心方法论、风险提示和组合链接在每篇里都会重复出现一次，读者很难从单篇里看出完整脉络。合并后同样的信息只讲一遍，真正有增量的是不同时间点的数据与判断。
从内容分布看，这一段时间的记录集中在买入与建仓（4 次）、回撤与浮亏（2 次）、分红与股息率（19 次）、仓位与资产配置（2 次）。
需要如实说明的是，合并会丢掉原有的发布时间线：单篇之所以有价值，是因为它记录了当时市场环境下即时的想法；合并后它们统一呈现为一个合集页面。如果你关心的是「什么时候写下了哪个判断」，应该回到雪球或公众号的原始发布记录；如果你只想要一套完整的方法论与复盘，合集的阅读效率更高。