可转债：卖出逻辑与交易复盘（05-13）

这次是我精研可转债以来第五十二****个投资成功的案例，投资可转债嘛，只要买的便宜，排除掉问题可转债，剩下的就是个等，等待可转债爆发的那一段时间，然后在上涨的过程中分批卖出。

昨天中午睡了一觉，两点多起来后发现微信推送了一条消息，华宝有个预设的条件打电脑成交了。卖出红墙转债460张，收益率超过50%，获利约2.37万元。

可转债投资策略

下面说说策略的几个要点：

1、投资机会等级划分

2、筛选标准

更新后的可转债投资策略：

**1)、较短的到期时间，**把到期时间由低到高排序，到期时间越短越好，管理层促转股的意愿会比较强，从买入到获利了结等待的时间会比较短。

2)**、到期收益率为正，**然后找到期收益率为正的转债，到期收益率为正，保证了最差的情况到期也能收回本金，风险相对较小。

3)、最新周期盈利为正，盈利为正，确保正股基本面能说得过去，不会存在明显问题。

4)、排除掉金融类转债，如银行、券商等大规模的转债，这种转债正股的PB通常都低于1倍，很难下调转股价。而且溢价率通常又很高，所以要排除掉。

5)、**（新增）**短期涨幅过大的可转债，脉冲式上涨的可转债，做一定的波段操作。

6)、（新增）“新国九条”发布过后，对中小市值股票还有一定影响的，而可转债市场的正股绝大多数都是中小市值公司，所以对可转债正股的分析增加两条要求：

营收：创业板年营收不低于3亿元；主板年营收不低于5亿元，越大越好；

市值：市值指标不做区分，最低15亿元市值，越大越好。

3、小鱼可转债公开组合

雪球小鱼三个可转债组合地址：

获利了结

大家看下表，红墙转债是2024年1月~2024年10月期间不断买入的，累计买入10次共计460张，真的是隔一周两周，一个月两个月就买一次，最终把成本拉低到了99元多。当时的可转债市场波动非常大，时间也足够长，给了我充分的买入时间。

小鱼把红墙转债的买入和卖出都标准在K线图上啦。买入原则：基本面相对优质+合理的买入价格（最低标准是到期税后收益为正）。可以看到小鱼对买入把握的还是不错的，基本上都买到了当时区域的低点。

昨天上午我还刷了一下可转债持仓股的涨跌情况，发现红墙转债涨幅最高，大概是130多元，谁能想到中午睡了一觉，红墙转债最高冲到了152元多呢，小鱼设置的买入条件单价格是151元，几乎卖在了最高点。

至此本次红墙转债投资旅程结束，从第一次买入到现在一年多的时间，收益率近50%+，获利2.37万元左右，已经非常满意啦。附上今天的交易截图。

大家千万注意，我在文章中写到买入卖出那些转债，都是基于摊大饼的形式，从2022年开始，小鱼通过每周定投的方式不断加仓可转债，目前持有可转债52只，仓位最多的两只也只有4%左右，大家千万不要把一两只转债买成重仓，切记。

2020年初小鱼精研可转债以来，已获利了结的五十二只可转债，总盈利26.2****万元。2025年累计清仓5只，盈利5只，盈利金额为6.27万元。

关于可转债买卖四原则、投资机会等级、到期收益率与溢价率判断，完整版已整理在《可转债：市场波动下的组合表现与操作复盘等 4 篇相关记录合并版（2024—2026年）》，本文只保留当期的操作与数据。