2025年9月腾讯控股：卖出逻辑与交易复盘合集

这篇月度合并版把2025年9月围绕「腾讯控股：卖出逻辑与交易复盘」发布的 2 篇记录合并成一份完整的阅读材料，时间从2025年9月9日到2025年9月22日，正文约 1311 字。

原文分别发布于2025年9月9日、2025年9月22日，下面按时间顺序排列，每一条都保留了当时写下的判断、操作与市场背景。

9月9日：腾讯控股：卖出逻辑与交易复盘（09-09）

近期腾讯控股继续大幅上涨，已经涨到了620多港币，继续逢高逐步卖出。

1、买入

历史上，小鱼最早从2020年3月开始买入腾讯，最晚一次买入是在2023年12月，累计买入16次，累计买入2100股，最低买入价209港币，最高买入价602港币。平均买入成本378港币/股，在这个过程中成本控制并不理想，有大量四百多港币、五百多港币买入的仓位，这个成本可真是不算低。

2、分红

小鱼在持仓腾讯控股的过程中，一共经历了六年的分红，累计分红金额为1.53万元，是人民币哦。这些分红也是有效地降低了腾讯的持仓成本。

3、七次卖出

第一次卖出，2024年4月26日我在344港币减仓1手，当时的卖出价格和我的成本线（分红后成本从370多港币降低到了340港币附近）几乎一致，真的就是回本就卖。

第二次卖出，2024年5月20日以396.8港币卖出1手。

第三次卖出，2024年9月25日以409港币卖出1手。

第四次卖出，2025年2月7日以432港币卖出1手。

第五次卖出，2025年2月17日以498港币卖出1手。

第六次卖出，2025年3月6日以535.5港币卖出1手。

第七次卖出，2025年3月19日以542港币卖出1手。

七次卖出交易都标注在了下边的K线图上，基本就是在红框中这段持续上涨的时间。基本上做到了在上涨过程中，拉开差距卖出。

4、开启波段操作

1）、买入三手波段仓位

4月份因为美国挑起的关税原因，那段时间，无论是A股还是港股都经历了一场血雨腥风，指数跌停的比比皆是，腾讯控股要是出现了巨幅波动。正好趁这个机会把之前卖出的腾讯控股接回来一些。

在这个过程中以4450港币~500港币这一区间，买回来三手。

2）、卖出四手

4月中旬以后，美国关税问题逐渐缓和，腾讯控股迅速反弹，从当时的420港币，一直涨到现在的620多港币，小鱼在这个过程中，不断卖出，累计卖出四手。下表是前三次卖出，价额从500港币到560港币这一区间。

本周腾讯控股涨到了620港币上方，今天以625港币卖出一手。

卖出这一手之后，持有腾讯1300股，持仓成本下降到了250.3港币/股，盈利收益率148%，盈利约44万元。不过呢，前几年我是中概互联、恒生互联、腾讯控股一起投资的，后来把中概互联和恒生互联亏损清空了，这一块亏了4.7万，所以本轮科技互联网行业的实际盈利是44-4.7=39.3万元。

开始投资腾讯控股的时候买入的价格过高，且断断续续不断加仓，导致成本过高的同时仓位也比较高，后续腾讯控股下跌很多后，底部的加仓也无法把成本大幅降下来，好在腾讯足够优质，股价反弹后，到现在的盈利也还不错。现在我又把波段操作起来了，也有效降低了成本。

上周把特变电工卖出后获得资金约1.9万，另外今年大量减仓可转债，以及减仓了一些腾讯控股，积累了较多的现金，所以挑选一些便宜的品种布局。

本次加仓三只高股息标的，累计耗资约1.76万元。本次加仓后，高股息资产占比为26.93%。

把分散的记录合并成一篇，是因为同一主题下逐篇发布的短记录重复度很高：核心方法论、风险提示和组合链接在每篇里都会重复出现一次，读者很难从单篇里看出完整脉络。合并后同样的信息只讲一遍，真正有增量的是不同时间点的数据与判断。

从内容分布看，这一段时间的记录集中在买入与建仓（21 次）、卖出与减仓（29 次）、分红与股息率（6 次）、仓位与资产配置（3 次）。

需要如实说明的是，合并会丢掉原有的发布时间线：单篇之所以有价值，是因为它记录了当时市场环境下即时的想法；合并后它们统一呈现为一个合集页面。如果你关心的是「什么时候写下了哪个判断」，应该回到雪球或公众号的原始发布记录；如果你只想要一套完整的方法论与复盘，合集的阅读效率更高。