2021年8月策略与投资工具观察与投资复盘

好久没有写目标市值策略啦，7月下旬那一周的大幅下跌，导致目标市值/恒定市值策略被大量触发，大量标都跌破了10%的操作阈值，我的资金主要调集去加仓了几只股票，目标市值/恒定市值策略无钱可加，今天挑选两笔目标市值/恒定市值策略进行调仓。

今天的这两笔交易是卖出2400元左右的证券公司，买入1.2万的广发养老产业。

目标市值

该策略是美国学者迈克尔·埃德尔森在上世纪90年代提出的，它被大量实证研究证明比定期定额更有效。传统的“定期定额”定投是以逐期增加本金投入、作为长期投资目标，而“价值平均策略”（也叫做目标市值策略）则以资产市值的逐年增长、作为远期目标。通过简易的量化，迫使自己坚持机械化的逆向投资，从而克服人性的弱点、以实现长期超越市场平均的收益。

和定期定额投资不同，价值平均策略关注的不是每月固定投入多少金额，而是每月基金市值固定增加多少。因此，该策略也称为目标市值策略。

下面的表格是我当初写作目标市值策略时候做的一个演示表格，无论持有基金多少每个月的目标市值都固定增加一千元。

如果标的物本月不涨不跌，那么需要投入1000元买入相应资产；

如果标的物本月跌了一些，那么需要投入（1000元+跌去的市值）买入相应资产；

如果标的物本月上涨了一些，那么需要投入（1000元-上涨的市值）买入相应资产；如算出的结果是负数，那么就需要卖出相应金额标的物。

例子中是使总市值每个月固定增加1000元或者若干元，也可以固定增加一定的比例比如1%。

由于目标市值策略需要每月固定增加一定的市值，如果市值不够的话需要用现金买入相应资产进行补足，这个策略对现金流的要求非常高，特别是股市下跌的时候，需要大量资金进行补仓。

我在目标市值的基础上进行了一定的改进，每个月不再固定的增加一定的市值，而是保持固定的市值不变，当收益超过10%的时候，收割掉10%的利润，当跌幅超过10%的时候，买入资产补足市值。这样对现金流的要求相对要小很多，同时也能够实现机械化的低买高卖的投资精髓。

证券公司

最近两个月成交额都在万亿以上，券商行业虽然不像前些年那样剧烈反应暴涨起来，但依然还是有反应的，看图片两个红色箭头，涨幅比中证800要大不少。

**投资策略：**我们投资券商就是在市场比较低迷的时期，等到市场活跃成交量上来了，就可以考虑慢慢止盈。

这个投资策略依然有效。本次小鱼持有的一点券商达到了10%的阈值，执行目标市值/恒定市值策略卖出这一部分，获得2400元左右。

养老产业

养老产业昨日也在且慢的计划中发车了一份，养老产业目标市值/恒定市值策略跌幅达到了14%，今天也操作一下，场外申购约1.1万的养老产业。

从行业分布来看，养老产业大多数是属于消费相关行业。医药、食品饮料属于必需消费；传媒、非银金融、家电属于可选消费。医药、食品饮料和家电这三个在国内都是非常优质的行业，三者之和占比达到了56%。可以把养老指数作为一个好资产。

以下是在蚂蚁财富申购的交易记录。

风险提示：本文观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。