小鱼基金计划第042期，加仓

经过漫长的等待，医药行业终于进入了我设定的标准，今天调加仓两份医药。

小鱼长期资本组合

去年9月10日本组合在创下新高42%之后，经过今年3月份的大幅下跌，3月15日时组合最低盈利仅仅剩下12%，收益率惨不忍睹，好在3月的下半月V型反转盈利又回来一些，目前组合收益率只有不到20%，年化收益率不足6%。领先沪深300倒是相对高一些，领先同期沪深300七个多百分点。

组合地址：

**目前的组合持仓情况，**权益类持仓83份，分布在A股62份、港股及中概互联21份；商品类1份、债券类（二级债+可转债）8份，现金类（货币现金+短债）9份；总体来说是一个债股8:2的组合。具体持仓如下图所示：

医药行业小鱼是持有一些的，上一轮建仓的全指医药和医药100还有3份没有卖出，加上去年买的2份中欧医疗健康，累积持有医药医疗行业5份。总体的目标是配置15份，如果市场给机会的话，大概是分三次配置，本次配置两份。

整体医药行业的配置我是参考全指医药（000991）的估值和趋势数据，分别给大家说说。

1、估值方面：

全指医药市盈率PE估值29.47倍，十年百分位10%，市净率PB3.84，十年百分位21%。有人说了疫情这两年医药行业盈利巨大拉低了PE，确实是这样，但这次PB也跌下来了，说明估值上有很大的优势。

本图查看方法：长按识别二维码，进入【复来智投–指数宝】，在首页搜索“全指医药”，进入指数详情界面，“估值指标”–“PE PB”

2、趋势方面：

趋势方面讲的也比较多啦，使用的是趋势线+850日关键K线组成的。四条黄色的趋势线全部都是倾斜向上的，表明指数在大的周期下是不断成长的。下图中红色直线是1100点；最下边一条趋势线对应9800点，表示趋势和估值底部比较悲观的点位了。

由于之前已经持有5份医药医疗相关的基金，所以这次的加仓点位控制的还是比较低的，在11000点以下，今天收盘全指医药10750点，以今天收盘后的净值申购基金，占了250点的便宜呢。

未来会分三至四次加仓，对应点位11000点，10000点，9500点以下。

3、标的方面：

标的方面，这次我选了300医药（场内：512010，场外：001344），这次为啥没选择其他几个品种呢，我说一说。

全指医药基金，包含成分股近270只，太分散了；

医药100，最大的100医药行业公司，等权配置，也是太分散了；

主动基金，也看了几个，大多是去年四季度的持仓情况，CXO含量太高，在行业内部的配置不太均衡。

300医药，以沪深300中的医药行业公司为股票池，成分股39只，前十大持仓股权重之和大概60%左右，在行业内的部分相对均衡一些，也都是头部公司，所以选了300医药。

好啦今天就写到这里吧。

文章只是传达理念和调仓逻辑，涉及个股，不构成任何投资建议。