久其转债：卖出逻辑与交易复盘

时隔三个月终于有一只可转债达到卖出条件啦。这次是我精研可转债以来第二十九个投资成功的案例，投资可转债嘛，只要买的便宜，排除掉问题可转债，剩下的就是个等，等待可转债爆发的那一段时间，然后在高点回落一定幅度后卖出。

久其转债买入两次共计210张，价格分别在104元附近和95元附近。买入时间2020年8月和2020年12月，两次派息后成本为96.6元，到现在的加权持有时间两年整。成本2万元，市值大概3万多元，收益率超过60%。分两次卖出了久其转债，探索一种新的可转债卖出方式。

可转债投资策略

雪球小鱼抄底可转债组合地址：

1、投资机会等级划分

2021年2月8日那天可转债价格中位数为100.4元，到了本轮最低位置，我在那天买入10万元可转债，并在雪球建立了一个组合，目前盈利60%左右，现在来看当时确实把握住了这次机会。

今天（2022年11月10日）可转债中位数120.2，可转债中位数处于顶部区域，属于二星级别，属于估值偏高阶段，目前并不是大规模投资可转债的好时候。小鱼采用的是周定投的形式加仓可转债。

2、筛选标准

价格小于100元，正股PB≥1.3，溢价率≤40%，企业处于盈利状态。

(1).价格<=100元，从源头上控制可转债的买入价格，防止出现过大的回撤，这是最根本的；

(3).溢价率<40%，不算低，主要了为了能够筛选出足够多的标的；

当然了符合以上四个指标的可转债现在很少，只有在可转债熊市的时候出现，小鱼在今年也更新了一些进阶版的可转债投资策略，通过新的策略买入了七八只只，正在不断实践中……

**获利了结
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上周一（10月31日），久其转债大幅上涨18%，达到了152元附近，手动卖出1/3即70张。为什么没一次性卖出呢，小鱼是在实践一种新的卖出方法，强赎卖出法，因为可转债要达到强赎条件，30个交易日中至少15个交易日价格要保持在130元以上，所以上市公司有动力把股价和可转债价格拉的更高，防止可转债价格回落到130元以下，功亏一篑。

基于这种考虑，在可转债价格达到130元以上时，再持有一段时间，让可转债价格充分发酵。目前已经有9天价格在130元以上，强赎达成了2/3。

另外，我观察到久其在这一段时间内，冲过160元就开始回调了，所以在周二（11月8日）那天设置了一个160元卖出的条件单，没想到下午成交了，最终久其转债全部卖出，持有约两年，盈利超60%，绝对盈利金额1.28万。

大家千万注意，我在文章中写到买入卖出那些转债，都是基于摊大饼的形式，随着不断的卖出，目前持有的可转债只剩余19只，每只占比在4%~10%之间，大家千万不要把一两只转债买成重仓，切记。

这一轮可转债做的好，并不是我有多大的能耐，还是赶上了这一轮可转债的牛市，相反的例子，价值投资的股票组合就非常惨淡，从最高盈利20%+，到最高浮亏近20%+，回撤非常巨大。今年整体组合浮亏控制的比较不错，是均衡配置的结果，有涨的，有跌的，能够有效平缓波动。

可转债操作流程：

这只转债的操作也没有做太多基本面的分析，流程就是：

达到条件->买入持有->达到条件->卖出获利

利用券商APP条件单功能，最高点回落8元，且可转债卖出价格>130元，满足这两个条件就执行自动卖出。自动化条件单工具交易不用人工盯盘，还能多赚一点，非常不错。

2020年初小鱼精研可转债以来，已获利了结的二十九只可转债，总盈利近11.76万元。

**后续的买入
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由于我要保持可转债的仓位，所以本次卖出获得的两万多资金，分别买入了100张科华转债，100张蓝帆转债。未来继续进行周定投，到年底前还可以买入7次。

关于可转债买卖四原则、投资机会等级、到期收益率与溢价率判断，完整版已整理在《可转债：市场波动下的组合表现与操作复盘等 4 篇相关记录合并版（2024—2026年）》，本文只保留当期的操作与数据。