2024年7月可转债：卖出逻辑与交易复盘合集
这篇月度合并版把2024年7月围绕「可转债：卖出逻辑与交易复盘」发布的 2 篇记录合并成一份完整的阅读材料，时间从2024年7月25日到2024年7月29日，正文约 1882 字。
原文分别发布于2024年7月25日、2024年7月29日，下面按时间顺序排列，每一条都保留了当时写下的判断、操作与市场背景。
7月25日：可转债：卖出逻辑与交易复盘（07-25）
随着可转债的巨幅调整，连很多以可转债为主的大V都清仓了，小鱼这个小虾米还在坚持。今天进淄赶烤了一天，刚到家，把在路途中做的几笔调仓和大家说说。
可转债调仓
现在小鱼持仓的几乎所有可转债都跌的一片蕉绿，只有个别的可转债在盈亏平衡线附近。现在可转债市场这么惨，又不舍得投入新的资金，所以只能从存量债下手，高价债换成低价债，这样能够降低一些成本，当然了，低价债肯定是选择正股基本面好的才行。
至于当前怎么选债，我在本周一和周三，两篇文章连续分析了具体的标的，可以供大家参考，我今天调仓的对象也是这么选的。
卖出标的：
卖出标的怎么选，跌的多的小鱼不忍心就这么亏损出局，所以卖出的都是亏损不多，溢价率又都比较高的，选了两只卖出。分别是万孚转债和好客转债。这两只可转债的溢价率是120%、123%。卖出后整体亏损200元左右。
卖出这两只可转债获得资金2.17万元。
买入标的：
买入标的是这么选的，首先就是一系列的筛选条件，这个给大家说过很多次了，如下：
(1)、评级指标，全部在A以上，A-及以下全部排除；
(2)、溢价率<100%，溢价率超过100%弹性太弱，尽量选择溢价率低的可转债，现在溢价率百分之七八十我都觉得高；
(3)、到期税前收益率>0.5%，这样到期税后基本是保本的；
(4)、剩余年限>0.5年，太短没有意义，很难在几个月达成强赎。
额外再增加两个筛选指标，可转债价格和剩余规模：
(1)、可转债价格：因为绝大部分可转债的价格都会涨到130元以上，价格越低，距离130元的空间越大，未来潜在的收益率也是越高，所以，我们肯定希望买入的价格越低越好。可转债的价格我定在110元以下。
(2)、剩余规模：通常来说剩余规模越小，可转债的波动幅度越大，可转债的活性越高，只需要少量的资金就能够将可转债大幅拉高，和大幅拉低，所以获利了结的可能性也就越大。剩余规模我定在10亿元以下。
经过这几个指标的过滤，大概还剩下150多只，我按照价格从低到高排序，然后一个个看下来，最终选择买入四只。
分别是：
买入冠中转债50张，消耗资金4605元；
买入明新转债50张，消耗资金4554元；
买入华宏转债60张，消耗资金4971元；
买入富淼转债60张，消耗资金5476元；
合计消耗资金1.96万元。
这次调仓前成本106.32元，调仓后成本为106元，只降低了三毛多钱，主要是现在的可转债仓位太高，少量调仓很难大幅降低成本。最后附上现在的资产配置及盈亏情况。
7月29日：可转债：卖出逻辑与交易复盘（07-29）
可转债巨幅调整，中位数在7月24日（上周三）再次跌到了106元附近，与年初那一轮大跌相当，但这一轮因为低价债跌幅更大，小鱼的整体持仓跌幅也比当时大了不少，这次，趁这个机会进行一些调仓。
**卖出标的
**
现在小鱼持仓的几乎所有可转债都跌的一片蕉绿，只有个别的可转债在盈亏平衡线附近。现在可转债市场这么惨，又不舍得投入新的资金，所以只能从存量债下手，高价债换成低价债，这样能够降低一些成本，当然了，低价债肯定是选择正股基本面好的。
卖出标的：
今天这一次卖出三只转债分别是仙乐转债、国城转债、长集转债。其中国城转债的正股国城矿业，长集转债的正股长青集团基本面问题都挺大的，在亏损不多的情况下，正好也清掉。
这三只可转债持有时间都不短啦，三只累计亏损930元。卖出这三只可转债获得资金约5万元。
买入标的
买入标的是这么选的，首先就是一系列的筛选条件，这个给大家说过很多次了，如下：
(1)、评级指标，全部在A以上，A-及以下全部排除；
(2)、溢价率<100%，溢价率超过100%弹性太弱，尽量选择溢价率低的可转债，现在溢价率百分之七八十我都觉得高；
(3)、到期税前收益率>0.5%，这样到期税后基本是保本的；
(4)、剩余年限>0.5年，太短没有意义，很难在几个月达成强赎。
额外再增加两个筛选指标，可转债价格和剩余规模：
(1)、可转债价格：因为绝大部分可转债的价格都会涨到130元以上，价格越低，距离130元的空间越大，未来潜在的收益率也是越高，所以，我们肯定希望买入的价格越低越好。可转债的价格我定在110元以下。
(2)、剩余规模：通常来说剩余规模越小，可转债的波动幅度越大，可转债的活性越高，只需要少量的资金就能够将可转债大幅拉高，和大幅拉低，所以获利了结的可能性也就越大。剩余规模我定在10亿元以下。
经过这几个指标的过滤，大概还剩下133只，按照价格从低到高排序。
周末的时候按照以上方法筛选了一下，按照价格从高到低排序，选取价格在95元以下的31只，小鱼把这31只可转债正股基本面都分析了一遍。如下表。基本面能说得过去的只有11个，占比也就三成。
老转债买入两只：
北陆转债60张，消耗资金6073元；
回天转债60张，消耗现金5638元；
这两个转债正股的基本面还过得去，溢价率挺高的，主要看中了到期税前收益率比较高，都在6%以上。
其他转债买入六只：
易瑞转债70张，消耗资金6174元；
华宏转债70张，消耗资金5908元；
福立转债50张，消耗资金4640元；
明新转债50张，消耗资金4675元；
红墙转债50张，消耗资金4744元；
丰山转债40张，消耗资金3792元；
东宝转债50张，消耗资金4896元；
以上9只，累计消耗资金46540元。
这次调仓前平均成本105.992元/张，调仓后平均成本为105.57元/张，只降低了四毛多钱，主要是现在的可转债仓位太高，少量调仓很难大幅降低成本。最后附上现在的资产配置及盈亏情况。
合集说明
把分散的记录合并成一篇，是因为同一主题下逐篇发布的短记录重复度很高：核心方法论、风险提示和组合链接在每篇里都会重复出现一次，读者很难从单篇里看出完整脉络。合并后同样的信息只讲一遍，真正有增量的是不同时间点的数据与判断。
从内容分布看，这一段时间的记录集中在买入与建仓（13 次）、卖出与减仓（11 次）、回撤与浮亏（5 次）、可转债（55 次）、仓位与资产配置（4 次）、转债定价指标（5 次）。
需要如实说明的是，合并会丢掉原有的发布时间线：单篇之所以有价值，是因为它记录了当时市场环境下即时的想法；合并后它们统一呈现为一个合集页面。如果你关心的是「什么时候写下了哪个判断」，应该回到雪球或公众号的原始发布记录；如果你只想要一套完整的方法论与复盘，合集的阅读效率更高。