2024年7月投资思考观察与投资复盘合集

这篇月度合并版把2024年7月围绕「投资思考观察与投资复盘」发布的 2 篇记录合并成一份完整的阅读材料，时间从2024年7月9日到2024年7月30日，正文约 2090 字。

原文分别发布于2024年7月9日、2024年7月30日，下面按时间顺序排列，每一条都保留了当时写下的判断、操作与市场背景。

7月9日：2024年7月投资思考观察与投资复盘（07-09）

今天写写文章，和我经常关注的两个大V比比收益，为啥选的是这两个大V呢，因为五六年前后我跟过其相关的组合，组合类型比较比较相似。

**和大V比收益
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1、历年投资收益：

2021年初的小牛市结束以来，我想绝绝大多数人投资A股的人，都是亏损、大幅亏损的。小鱼也不例外，21年-23年连续亏损三年，下表是我投资以来的历年收益情况，只能说合格吧。

（以上数据截止到上周五）

这个收益率吧，只有不到5%，但我认为依然超过大多数投资者，最起码没亏钱，六七年下来，还赚了百分之三十多，虽然绝对收益确实不高，相对收益大幅领先沪深300和我作为比较基准的中证800。同期中证800净值0.8505，即亏损15%。这么一对比还说得过去哈。

2、与孟岩比收益

孟岩前几年作为联合创始人创建了且慢，并且动员E大（微博：ETF拯救世界）来且慢做了长赢指数投资150计划，所谓的150是指总投入资产分为150份，每次计划投入几份。孟岩当时投入了500万，跟这个长赢的计划。

后来，孟岩离开了且慢，创立了有知有行，也有类似于长赢指数投资计划的产品，叫做长钱计划，孟岩这几年都有公开数据，一般是在微博或者公众号上发布，有公开数据，所以能对比一下。

小鱼和孟岩的这个组合起步时间是差不多的，这几年我的收益是34%左右，孟岩是39%；我的年化收益是4.6%左右，孟岩是5%左右，整体差距不是很大，可以说成绩相当。

2、与E大比收益

E大的公开成绩是参考在且慢上的长赢指数投资150计划。长赢计划是2015年那轮牛市顶峰他清仓后开始的，到现在运行已达到9年多时间啦，我跟的时间相对比较晚了，大概是2016年下半年才开始跟的。

后来从2019年初开始，我自己慢慢深入研究投资，并开始写公众号，之后不断探索各个投资品种，后来就不再跟计划了，而是逐渐做自己的投资组合，2023年上半年投资体系定型+闭环，开始实践：股债均配+可转债投资模式+高股息投资模式，这一整套体系实践实践已经超过一年，未来大概率不再变化。

E大的这个组合整体盈利34%+，年化收益率3.4%，也和我的组合相当。

能够取得与两位投资界大V差不多的成绩，小鱼感到非常欣慰，没有出现大幅亏损，还能战胜货币基金，在三四年大熊市真的不容易，未来，咱们共勉，继续进步。

7月30日：2024年7月投资思考观察与投资复盘（07-30）

今年真是跌宕起伏的一年，春节前来了一轮大跌，节后最多盈利10%，现在又来了第二轮大跌，最近每天都是跌跌不休，惨啊。

组合配置调整

7月初的时候，做了一个重大调整，拿出了一些现金，加上今年剩余的收入，这些全部作为现金/类现金存在，不参与股权和债权投资，增加家庭整体的抗风险能力。

对于职场人来说，我认为赚钱的高峰期大体是集中在35岁-45岁这十多年的时间，从职场获得的财富快速累积，是职场的黄金期，从疫情以来的这几年看，人不能过多的做线性的规划，不能认为职场黄金期的收入能够一直继续下去，比如最近金融圈出现的几个ZS事件，很大程度上就是线性规划或者说预期了自己未来的收入都能够一直保持下去。

这样就提醒了我，做好风险控制的重要性，要在现在的投资体系的基础上，再进一步增加抗风险能力。

小鱼现在的投资体系是股债均配+可转债投资模式+高股息投资模式，整体的抗风险能力已经非常不错了，出现大幅度亏损的可能性也很小。正是因为以上这些因素，让我想进一步地调整一下。

调整前：（下图为7月初的资产配置情况）

我几乎所有的可投资资产都在如下组合中，如下图，股债比4:6，已经比我预定的目标股债比5:5更加的保守。正是得益于这样的保守策略，今年回撤控制的还不错。

调整后：

调整后，拿出可投资资产的30%左右，脱离开以上的资产配置方案中，单独做一个类型的资产，这些资产只投资于银行存款、货币基金等保本稳健资产，不追求过高的收益，有一点收益即可，作为家庭保障的一个压舱石存在。

剔除这些现金资产后的股债资产配置如下，几乎就是一个股债比5:5的方案，组合中的现金占比只有不到10%，所以未来的调整空间其实是不大的，基本上只能做到卖出多少才能买进多少。

下图为今天（7月30日）的资产配置情况：

未来的调整

如上图，现在的资产配置情况中，现金只有不到1成了，所以整体的调整的空间已经不大，只能在螺狮壳里做道场。

1、可转债调整思路：

可转债组合现在整体浮亏已经达到了9%+，最多的时候浮亏超过10%。好多人和我交流的时候认为，可转债的投资逻辑已经变了，变得没有保本了，小鱼在一定程度上认可，只有那些正股基本面问题特别的大可转债，保本的概率在降低，但正股基本面好的可转债，我认为不保本的概率不大，所以现在特别重视基本面的把握。

由于可转债的占比已经达到了40%左右，再加仓的意义也不是特别大，现在就是用那些亏损不多的高价债，换面值附近或以下的低价债，这样操下来能够降低一些成本。当然了要保证低价债正股基本面没啥大问题，相对来说比较优质的。

比如，上周末的时候分析了一批低价债（根据一些条件筛选出来的），95元以下的有31只，只有11只可转债的正股勉强能过的去，筛选+基本面辨别也是个技术活。

2、股票/指数基金调整思路：

如果有机会的话， 就是等到价格合适的时候，卖出一些，慢慢退出。

3、高股息组合调整思路：

高股息组合占比不到22%，按照我的计划，整体组合是可转债+高股息这两条腿为主，现在可转债已经配置到位了，高股息组合差距稍多一点，后续组合中的现金资产主要用于加仓高股息组合。

小鱼现在的高股息组合中持仓54只，持仓总体浮亏3个多百分点，从高点跌下来不少，但肯定比大盘啊、其他指数、主动基金等跌幅要小的多，我还是很有信心的，未来会不断增加这一块的持仓。

好啦，今天就写到这里。

合集说明

把分散的记录合并成一篇，是因为同一主题下逐篇发布的短记录重复度很高：核心方法论、风险提示和组合链接在每篇里都会重复出现一次，读者很难从单篇里看出完整脉络。合并后同样的信息只讲一遍，真正有增量的是不同时间点的数据与判断。

从内容分布看，这一段时间的记录集中在买入与建仓（2 次）、卖出与减仓（3 次）、回撤与浮亏（11 次）、可转债（11 次）、仓位与资产配置（11 次）。

需要如实说明的是，合并会丢掉原有的发布时间线：单篇之所以有价值，是因为它记录了当时市场环境下即时的想法；合并后它们统一呈现为一个合集页面。如果你关心的是「什么时候写下了哪个判断」，应该回到雪球或公众号的原始发布记录；如果你只想要一套完整的方法论与复盘，合集的阅读效率更高。