小鱼基金计划第039期，卖出一份

我在且慢的基金组合“小鱼长期资本投资”中持有三份中证环保，盈利一倍有余。开年几天新能源系列跌幅较大，从顶部回撤超15%，本次卖出最后一份中证环保，清空，以后再战。

小鱼长期资本组合

本组合在9月10日创下新高42%之后，回落了近十个百分点。2021年总体走势较为平稳，21年总体盈利五六个点，跑赢沪深300，目前年化11%多一点，总体持仓低估值品种多一些，今年如果低估值品种能表现一下，年化收益达到15%问题不大。

组合地址：

初期的建仓节奏掌握不算特别理想，在投资体系2.0公布以来，在估值的基础上，增加趋势参数，能够有效把建仓拉开距离，减少出手次数，只要出手就是较为理想的位置。

目前基于指数的投资体系V3.0写作完毕，发车文章会融入3.0的操作体系。

2020以来指数投资体系运作越来越得心应手，相信不久的将来这个组合会给我带来实实在在的好收益。

目前权益类持仓87份，分布在A股66份、港股及中概互联21份；商品类1份、债券类（二级债+可转债）9份，现金类（货币现金+短债）3份；总体来说是一个债股8:2的组合。具体持仓如下图所示：

卖出一份中证环保

统计了一下，本计划中总计买入三份环保指数，成本0.54元左右，目前净值1.2元附近，这三份卖出的时候都是盈利一倍有余。环保也就是现在的新能源指数，赚的不错，只是持有的份数太少。2020年学习股票的时候还卖出了一些环保买了股票，现在看来是拔了鲜花种毒草。整体上环保给我带来了四五万的收益。

中证环保指数，今年说过好几次了，现在已经变成了一直新能源指数，成分股包含了锂电池、光伏硅料硅片电池组件、逆变器、风电等细分子行业。大家可以看看成分股情况，都是新能源行业的龙头。

大家可以看下前十大成分股中，做了标记的都是我熟悉或是有所耳闻的股票，全都是新能源电池、光伏行业。

估值+趋势卖出法

这次“小鱼长期资本计划”中只持有了三份中证环保，没有太好的代表性哈，大体上三份都卖在了顶部区域。第一份卖出主要基于估值，估值高位，先减一份，后两份是右侧跌幅达到一定程度卖出，比如最后一份是从最高点回落了15%。见下图：

估值：

A股的一个必然规律，涨多了必然要歇一歇，或者通过下跌，或者通过长时间震荡业绩跟上来，通过这两个方法把估值降下来。中证环保的历史估值参考意义不大，因为20年底成分股置换，相当于换了个行业，所以小鱼找了一个新能源指数来看估值。

这个指数大体上是光伏、电池、新能源车、下游新能源发电、储存等几个主要环节，都包括了，具有很强的代表性。这个指数基日是2018年1月1日。现在PE估值48倍，三年中位数是35倍。如果有机会回到40倍以内，我会慢慢开始关注，定投一点。

好啦今天就写到这里吧。

文章只是传达理念和调仓逻辑，涉及个股，不构成任何投资建议。

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